मुंबई: साम्य बाज़ार की अपेक्षाओं से अधिक प्रभावित होते हैं भविष्य की मौद्रिक नीति एक विश्लेषण में कहा गया है कि रिज़र्व बैंक द्वारा नीतिगत घोषणा के दिन नीतिगत दर में एक से अधिक आश्चर्य हुआ। आरबीआई अधिकारियों द्वारा तैयार वर्किंग पेपर के मुताबिक, मौद्रिक नीति के साथ घोषित नियामक और विकासात्मक उपाय भी शेयर बाजारों को प्रभावित करते हैं।
“…इक्विटी बाजार नीति दर आश्चर्य (लक्ष्य कारक) की तुलना में भविष्य की मौद्रिक नीति (पथ कारक) की बाजार अपेक्षाओं में बदलाव से अधिक प्रभावित होते हैं, जो पारंपरिक सोच के अनुरूप है कि इक्विटी बाजार भविष्योन्मुखी हैं।” अखबार ने कहा.
इसमें कहा गया है कि नीति घोषणाओं के दिन इक्विटी बाजार में अस्थिरता देखी जाती है, “लक्ष्य और पथ दोनों कारकों से प्रभावित होता है, क्योंकि बाजार नीति घोषणाओं को पचा लेते हैं और व्यापारी पूरे दिन अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करते हैं”।
‘इक्विटी बाजार और मौद्रिक नीति आश्चर्य’ पर आरबीआई वर्किंग पेपर आर्थिक और नीति अनुसंधान विभाग के मयंक गुप्ता, अमित पवार, सत्यम कुमार, अभिनंदन बोराद और सुब्रत कुमार सीट द्वारा तैयार किया गया है। भारतीय रिजर्व बैंक.
यह पेपर रिटर्न और अस्थिरता पर मौद्रिक नीति घोषणाओं के प्रभाव का विश्लेषण करता है। बीएसई नीति घोषणा के दिनों में ओवरनाइट इंडेक्सेड स्वैप (ओआईएस) दरों में बदलाव को लक्ष्य और पथ कारकों में विघटित करके सेंसेक्स। लक्ष्य कारक केंद्रीय बैंक नीति दर कार्रवाई में आश्चर्यजनक घटक को पकड़ता है, जबकि पथ कारक मौद्रिक नीति के भविष्य के मार्ग के बारे में बाजार की उम्मीदों पर केंद्रीय बैंक संचार के प्रभाव को पकड़ता है।
पेपर में कहा गया है कि हालांकि अल्पकालिक खिड़की इक्विटी कीमतों के अन्य संभावित चालकों को नियंत्रित करने के लिए है, लेकिन यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मौद्रिक नीति घोषणाओं के साथ नियामक और विकासात्मक उपाय भी होते हैं जो बाजारों को भी प्रभावित कर सकते हैं।
इसमें कहा गया है कि ओआईएस बाजारों में कभी-कभी छिटपुट व्यापार के साथ-साथ संकीर्ण खिड़की के दौरान अन्य घरेलू और वैश्विक विकास भी विश्लेषण को प्रभावित कर सकते हैं।
यह विश्लेषण भारत में लचीली मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण व्यवस्था को अंतर्निहित रूप से अपनाने (जनवरी 2014) से लेकर जुलाई 2022 तक समाप्त होने वाली अवधि को कवर करता है।
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने मार्च 2011 में RBI वर्किंग पेपर्स श्रृंखला की शुरुआत की। सेंट्रल बैंक ने कहा कि पेपर में व्यक्त विचार लेखकों के हैं और जरूरी नहीं कि वे उस संस्थान के भी हों जिससे वे संबंधित हैं।
“…इक्विटी बाजार नीति दर आश्चर्य (लक्ष्य कारक) की तुलना में भविष्य की मौद्रिक नीति (पथ कारक) की बाजार अपेक्षाओं में बदलाव से अधिक प्रभावित होते हैं, जो पारंपरिक सोच के अनुरूप है कि इक्विटी बाजार भविष्योन्मुखी हैं।” अखबार ने कहा.
इसमें कहा गया है कि नीति घोषणाओं के दिन इक्विटी बाजार में अस्थिरता देखी जाती है, “लक्ष्य और पथ दोनों कारकों से प्रभावित होता है, क्योंकि बाजार नीति घोषणाओं को पचा लेते हैं और व्यापारी पूरे दिन अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करते हैं”।
‘इक्विटी बाजार और मौद्रिक नीति आश्चर्य’ पर आरबीआई वर्किंग पेपर आर्थिक और नीति अनुसंधान विभाग के मयंक गुप्ता, अमित पवार, सत्यम कुमार, अभिनंदन बोराद और सुब्रत कुमार सीट द्वारा तैयार किया गया है। भारतीय रिजर्व बैंक.
यह पेपर रिटर्न और अस्थिरता पर मौद्रिक नीति घोषणाओं के प्रभाव का विश्लेषण करता है। बीएसई नीति घोषणा के दिनों में ओवरनाइट इंडेक्सेड स्वैप (ओआईएस) दरों में बदलाव को लक्ष्य और पथ कारकों में विघटित करके सेंसेक्स। लक्ष्य कारक केंद्रीय बैंक नीति दर कार्रवाई में आश्चर्यजनक घटक को पकड़ता है, जबकि पथ कारक मौद्रिक नीति के भविष्य के मार्ग के बारे में बाजार की उम्मीदों पर केंद्रीय बैंक संचार के प्रभाव को पकड़ता है।
पेपर में कहा गया है कि हालांकि अल्पकालिक खिड़की इक्विटी कीमतों के अन्य संभावित चालकों को नियंत्रित करने के लिए है, लेकिन यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मौद्रिक नीति घोषणाओं के साथ नियामक और विकासात्मक उपाय भी होते हैं जो बाजारों को भी प्रभावित कर सकते हैं।
इसमें कहा गया है कि ओआईएस बाजारों में कभी-कभी छिटपुट व्यापार के साथ-साथ संकीर्ण खिड़की के दौरान अन्य घरेलू और वैश्विक विकास भी विश्लेषण को प्रभावित कर सकते हैं।
यह विश्लेषण भारत में लचीली मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण व्यवस्था को अंतर्निहित रूप से अपनाने (जनवरी 2014) से लेकर जुलाई 2022 तक समाप्त होने वाली अवधि को कवर करता है।
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने मार्च 2011 में RBI वर्किंग पेपर्स श्रृंखला की शुरुआत की। सेंट्रल बैंक ने कहा कि पेपर में व्यक्त विचार लेखकों के हैं और जरूरी नहीं कि वे उस संस्थान के भी हों जिससे वे संबंधित हैं।